投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是(shì)其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(d中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗e)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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