市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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